(บลูมเบิร์ก) — มาตรการที่ดำเนินการโดย Transocean Ltd. การป้องกันการยื่นฟ้องล้มละลายอาจเป็นสิ่งที่ส่งผลให้บริษัทขุดเจาะนอกชายฝั่งต้องเข้าสู่บทที่ 11 ควบคู่ไปกับบริษัทอื่นๆ รายใหญ่ที่สุด เจ้าของแท่นขุดเจาะน้ำมันน้ำลึกรายใหญ่ที่สุดในโลกได้ออกแบบโครงการแลกเปลี่ยนพันธบัตรเพื่อลดหนี้บางส่วนมูลค่า 9 พันล้านดอลลาร์ โหลดและบรรเทาวิกฤตที่เกิดจากราคาพลังงานที่ตกต่ำ แต่เจ้าหนี้รายอื่นๆ ซึ่งนำโดย Whitebox Advisors LLC และ Pacific Investment Management Co. กล่าวว่าธุรกรรมดังกล่าวถือเป็นการผิดนัดชำระหนี้ เนื่องจากได้ให้คำมั่นในทรัพย์สินที่ Transocean ได้สัญญาไว้กับพวกเขาแล้ว พวกเขาให้เวลาบริษัทจนถึงวันที่ XNUMX ธันวาคม 1 เพื่อรักษาการผิดนัดตามคำฟ้องของศาล เจ้าหนี้กำลังมองหาการประนีประนอม แต่จะเตรียมที่จะเรียกร้องการชำระหนี้ทันทีหากไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้ ซึ่งอาจนำไปสู่การยื่นฟ้องล้มละลายของ Transocean ตามข้อมูลจากบุคคลที่มีความรู้ในเรื่องนี้ พวกเขาขอไม่ให้ระบุว่ากำลังพูดคุยเรื่องที่เป็นความลับ โฆษกหญิงของ Transocean ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นนอกเหนือจากการยื่นฟ้องต่อศาลสาธารณะของบริษัท ตัวแทนของ Pimco และ Whitebox ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น Transocean ได้กล่าวในเอกสารของศาลว่าการเรียกร้องผิดนัดนั้นไม่มีมูลความจริงและควรเพิกถอน โดยเรียก Whitebox ว่า “ผู้ถือหุ้นกู้รายย่อยที่ไม่เห็นด้วยที่ต้องการบังคับให้บริษัทล้มละลาย” และกล่าวว่าการแจ้งเตือนผิดนัดคุกคาม “การเข้าถึงสภาพคล่องซึ่งจำเป็นต่อการดำเนินงานที่ประสบความสำเร็จอย่างต่อเนื่องของบริษัท” บนกระดาษ Transocean มีรูปร่างที่ดีกว่าบางส่วน คู่แข่ง นำโดยประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Jeremy Thigpen และมีสำนักงานใหญ่ในเมือง Steinhausen ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ บริษัทมีสภาพคล่องและสัญญาเพียงพอที่จะเปิดดำเนินการจนถึงปี 2023 ตามที่ผู้สังเกตการณ์อุตสาหกรรมระบุ ซึ่งตรงกันข้ามกับบริษัทอื่นอย่าง Diamond Offshore Drilling Inc., Valaris Plc และ Noble Corp. ซึ่งทั้งหมดนี้ล้มละลายเมื่อต้นปีนี้ ส่วนหนึ่งกำลังประสบปัญหาเนื่องจากราคาน้ำมันร่วงลงต่ำกว่า 40 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นเรื่องยากที่จะทำกำไร และเนื่องจากน้ำมันนอกชายฝั่งเป็นหนึ่งในน้ำมันที่แพงที่สุดในการผลิต ข้อพิพาทข้ามมหาสมุทรเกิดขึ้นรอบข้อเสนอเดือนสิงหาคมเพื่อแลกเปลี่ยนพันธบัตรต่างๆ สำหรับ มากถึง 750 ล้านดอลลาร์ในธนบัตรใหม่ที่จะครบกำหนดในปี 2027 กลุ่มเจ้าหนี้ซึ่งเป็นเจ้าของอย่างน้อย 50% ของตั๋วเงินค้ำประกันที่มีลำดับความสำคัญของ Transocean ซึ่งจะครบกำหนดในปี 2025 และ 2027 กล่าวว่าการแลกเปลี่ยนนี้เป็นสิ่งต้องห้าม เนื่องจากบริษัทได้ออกตราสารหนี้ไม่ด้อยสิทธิชุดใหม่ซึ่งค้ำประกันโดยสินทรัพย์ที่ได้นำไปจำนำกับธนบัตรที่มีอยู่แล้ว พวกเขาอ้างว่าในตอนแรก ข้อเสนอการแลกเปลี่ยนที่ "ฉ้อโกงและบีบบังคับ" มีข้อความที่ทำให้เข้าใจผิด และพยายามที่จะให้การแลกเปลี่ยนหยุดชะงักโดยสิ้นเชิง ตามคำร้องเรียนที่ยื่นในศาลรัฐบาลกลาง ผู้พิพากษาจอร์จ บี. Daniels ปฏิเสธคำขอดังกล่าว และ Transocean ก็ดำเนินการตามข้อตกลงต่อไป โดยขยายกำหนดเวลาออกไป บริษัทยังได้ยื่นข้อเรียกร้องแย้งต่อกลุ่มเจ้าหนี้ โดยขอให้ผู้พิพากษาแดเนียลส์เพิกถอนหนังสือแจ้งการผิดนัดชำระหนี้ ในที่สุดInterest SavingsTransocean ก็รวบรวมเงินจำนวน 1.5 พันล้านดอลลาร์ในตั๋วเงินที่เสนอซื้อสำหรับมูลค่า 750 ล้านดอลลาร์ของพันธบัตรค้ำประกันอาวุโส 11.5% ที่จะครบกำหนดในปี 2027 ตามคำแถลง สิ่งนี้ทำให้ Transocean สามารถลดหนี้ได้ประมาณ 826 ล้านดอลลาร์และประหยัดดอกเบี้ยได้ประมาณ 32 ล้านดอลลาร์ ตามที่ Fredrik Stene นักวิเคราะห์จาก Clarksons Platou Securities AS กล่าว บริษัทออกธนบัตรใหม่ปี 687 มูลค่า 2027 ล้านดอลลาร์ ซึ่งซื้อขายเมื่อเดือนกันยายน ตามข้อมูล Trace ที่รวบรวมโดย Bloomberg ที่ 18 เซนต์ที่ 48.5 เซนต์ “หากคุณถือครองตราสารหนี้ค้ำประกันที่มีลำดับความสำคัญที่มีอยู่ ตอนนี้คุณก็อยู่ในสถานะที่คุณสามารถเห็นหนี้ไม่มีหลักประกันระดับสูงก้าวกระโดดต่อหน้าคุณ เพราะพวกเขาได้รับการค้ำประกันโดย บริษัทลูกที่อยู่ใกล้กับสินทรัพย์มากขึ้น” สเตนกล่าวในการให้สัมภาษณ์ “คุณอาจโต้แย้งได้ว่าธนบัตรที่มีหลักประกันที่มีลำดับความสำคัญในปัจจุบันมีการสูญเสียมากที่สุด” ผู้ถือหุ้นกู้ที่ไม่เห็นด้วยซึ่งเป็นตัวแทนโดยสำนักงานกฎหมายของ Milbank และที่ปรึกษาจาก Evercore Inc. ต้องการเห็นการปรับโครงสร้างงบดุลของ Transocean ไม่ว่าจะเข้าหรือออกจากการล้มละลาย — ที่มีส่วนร่วมกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมด ผู้คนกล่าว ตัวแทนของ Milbank และ Evercore ไม่ตอบสนองต่อคำร้องขอความคิดเห็น ความได้เปรียบจากการล้มละลาย หากผู้พิพากษา Daniels ต้องปกครองเจ้าหนี้ และบริษัทจัดการไม่ให้ล้มละลาย ก็อาจยังคงเผชิญกับแรงกดดันที่แตกต่างออกไป ตามที่นักวิเคราะห์กล่าว คู่แข่ง เช่น Valaris และ Noble จะมีต้นทุนการดำเนินงานและหนี้สินลดลงอันเป็นผลมาจากการผ่านบทที่ 11 และด้วยเหตุนี้จึงสามารถแข่งขันด้านราคาได้มากขึ้น นั่นเป็นสิ่งสำคัญในอุตสาหกรรมที่ยังคงมีอุปทานล้นตลาดมาโดยตลอดด้วยแท่นขุดเจาะจำนวนมากเกินไปและมีงานขุดเจาะนอกชายฝั่งที่ผลิตโดยผู้ผลิตไม่เพียงพอ “สิ่งนี้อาจสร้างสถานการณ์ที่บริษัทที่มีการใช้ประโยชน์มากกว่าที่มาจากภาวะตกต่ำอาจเสียเปรียบเมื่อเทียบกับคู่แข่งที่มีเงินทุนดีกว่า ” Scott Levine นักวิเคราะห์ของ Bloomberg Intelligence กล่าวในเดือนกันยายน 21 หมายเหตุ นักลงทุนได้รับทราบ โดยหุ้นสามัญของ Transocean อยู่ที่ระดับหุ้นเพนนีเกือบตลอดทั้งปี หุ้นเพิ่มขึ้น 4% เป็น 83 เซนต์เมื่อเวลา 9:54 น ในนิวยอร์ก ธนบัตรที่ยึดครองครั้งแรกบางฉบับกำลังทำระดับต่ำสุดใหม่เกือบทุกวัน และหนี้รายย่อยบางส่วนมีราคาต่ำกว่า 20 เซนต์ต่อดอลลาร์ Transocean สามารถพึ่งพาสัญญาที่ค้างอยู่และมีสภาพคล่องที่เพียงพอ แต่ในท้ายที่สุดแล้ว มันก็จะ ต้องการให้ตลาดนอกชายฝั่งฟื้นตัวอย่างมีความหมายในอีก XNUMX-XNUMX ปีข้างหน้า สเตนกล่าว
,