(บลูมเบิร์ก) — Tencent Holdings Ltd. เข้าร่วมกับอาลีบาบา กรุ๊ป โฮลดิ้ง จำกัด และภาคอินเทอร์เน็ตส่วนใหญ่ของจีนมียอดขาย 290 ล้านดอลลาร์ หลังจากที่ปักกิ่งส่งสัญญาณถึงความตั้งใจอันแรงกล้าที่สุดที่จะควบคุม Big Tech อย่างไรก็ตาม โซเชียลมีเดียและเกมยักษ์ใหญ่แห่งนี้ได้รับการปกป้องที่ดีกว่าคู่แข่งจากการปราบปรามที่อาจเกิดขึ้น ผู้บริหารที่เปิดเผยรายได้ในวันพฤหัสบดีจะพยายามเสริมการรับรู้ว่า Tencent ไม่ได้อยู่ในเรือลำเดียวกับ Ant Group Co. ยักษ์ใหญ่ด้านฟินเทค ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของอาลีบาบาที่ถูกบังคับ เพื่อยกเลิกสิ่งที่น่าจะเป็นการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปครั้งแรกที่ใหญ่ที่สุดในโลก หลังจากที่ปักกิ่งควบคุมการให้กู้ยืมออนไลน์อย่างเข้มงวด Citigroup และ JPMorgan เป็นหนึ่งในนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่แนะนำให้นักลงทุนซื้อ Tencent ในระหว่างการขายออก หลายปีที่ผ่านมา Tencent เป็นรองแชมป์ Ant ที่กระฉับกระเฉงของ Jack Ma ในสาขาการเงินทางอินเทอร์เน็ตที่กำลังเติบโต โดยมุ่งเน้นไปที่ขนมปังและเนยมากขึ้น การชำระเงินผ่านมือถือผ่าน WeChat ในขณะเดียวกันก็มีเงินทุนเพียงพอที่จะสำรองสินเชื่อผู้บริโภคที่มีขนาดเล็กลง ในธุรกิจเกมหลักของบริษัท บริษัทต้องทนต่อการปราบปรามในปี 2018 ซึ่งทำให้อาณาจักรเกมมือถือที่ใหญ่ที่สุดในโลกตกอยู่ในภาวะพลิกผัน และตั้งแต่นั้นมาได้ใช้มาตรการที่เข้มงวดมากขึ้นเพื่อควบคุมการติดยาเสพติดในหมู่เยาวชน และในขณะที่ WeChat เป็นแอปที่เข้าถึงได้ทุกวันสำหรับชาวจีนนับพันล้านคน หน่วยงานกำกับดูแลอาจพิจารณาว่าบริษัทยังไม่ได้สร้างรายได้จากศักยภาพของบริการสำหรับอีคอมเมิร์ซ การเงิน และธุรกิจอื่น ๆ ที่อยู่ติดกันอย่างเต็มที่ได้อย่างไร ตามที่นักวิเคราะห์ระบุ “Tencent จะดีกว่า เนื่องจากธุรกิจหลักตั้งแต่การโฆษณาบนโซเชียลไปจนถึงวิดีโอเกมไม่ได้เกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจที่แท้จริงและการดำรงชีวิตของผู้คนมากนัก เมื่อเปรียบเทียบกับอีคอมเมิร์ซและแพลตฟอร์มทางการเงิน” Ke Yan นักวิเคราะห์จากสิงคโปร์กล่าว การวิจัย DZT อ่านเพิ่มเติม: การปราบปรามเทคโนโลยีขนาดใหญ่ของจีนทำให้มหาเศรษฐีได้รับการแจ้งเตือนมากขึ้น หน่วยเฝ้าระวังการต่อต้านการผูกขาดของจีนเมื่อวันอังคารได้วางแนวปฏิบัติเป็นครั้งแรกในการขจัดแนวปฏิบัติผูกขาดในหมู่ผู้นำเทคโนโลยีในท้องถิ่น โดยห้ามแพลตฟอร์มออนไลน์ของตนจากการสมรู้ร่วมคิดในการแบ่งปันข้อมูลผู้บริโภคที่ละเอียดอ่อน ก่อตัว พันธมิตรที่บีบคู่แข่งรายเล็กและอุดหนุนบริการด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่าเพื่อกำจัดคู่แข่ง แม้ว่ากฎใหม่ที่เสนอไม่ได้มุ่งเป้าไปที่ผู้ประกอบการอีคอมเมิร์ซโดยเฉพาะ แต่พฤติกรรมต่อต้านการแข่งขัน เช่น การบังคับผูกขาดและการกำหนดราคาตามอัลกอริธึมที่มีอคติ เป็นเรื่องปกติมากขึ้นในเวทีนั้น หุ้นของ Tencent เพิ่มขึ้น 5.4% ในการซื้อขายในฮ่องกงเมื่อวันพฤหัสบดี ซึ่งกลับมาดีดกลับ จากการขาดทุน 11% สองวัน Alibaba เพิ่มขึ้น 3% หลังจากที่ร่วงลง 14% ในช่วงสองวันก่อนหน้า เนื่องจากนักลงทุนตะเกียกตะกายเพื่อประเมินผลกระทบจากความพยายามของจีนที่จะควบคุมบริษัทเอกชนที่ทรงอิทธิพลที่สุด หลังจากหลายปีของการอนุญาตให้ภาคอินเทอร์เน็ตที่เฟื่องฟูส่วนใหญ่มีอิสระในการเติบโต ขณะนี้ปักกิ่งกำลังยกระดับการกำกับดูแลยักษ์ใหญ่ด้านอินเทอร์เน็ตทั้งสองรายและบริษัทอื่นๆ ในลักษณะเดียวกัน เช่นเดียวกับที่ทำกับธุรกิจที่ครองส่วนอื่นๆ ของเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก กฎระเบียบต่อต้านการผูกขาดเกิดขึ้นประมาณหนึ่งสัปดาห์หลังจากข้อจำกัดใหม่เกี่ยวกับสินเชื่อผู้บริโภคออนไลน์ที่ทำให้เกิดการระงับการเสนอขายหุ้น IPO มูลค่า 35 พันล้านดอลลาร์ของ Ant และบดบังโบนันซ่าช้อปปิ้งวันคนโสดของอาลีบาบา เมื่อวันพุธที่ผ่านมา หน่วยงานกำกับดูแลการธนาคารของจีนยังให้คำมั่นว่าจะเพิ่มมาตรการควบคุมฟินเทค โดยกล่าวว่าบริษัทออนไลน์อย่าง Ant ควรอยู่ภายใต้ข้อกำหนดด้านการกำกับดูแลและการบริหารความเสี่ยงเช่นเดียวกับธนาคารแบบดั้งเดิม ธุรกิจฟินเทคของ Tencent มีมูลค่าตั้งแต่ 200 พันล้านดอลลาร์ถึง 300 พันล้านดอลลาร์ ก่อนการเสนอขายหุ้น IPO ของ Ant การตกราง — เป็นคู่แข่งที่ใกล้เคียงที่สุดกับบริษัทในเครือของอาลีบาบา แม้ว่าจะยังคงล่าช้าในบางพื้นที่ก็ตาม เมื่อรวมกับการประมวลผลแบบคลาวด์แล้ว ภาคฟินเทคและบริการธุรกิจของบริษัทจะเป็นแผนกที่เติบโตเร็วที่สุด โดยสร้างรายได้เกือบ 15 พันล้านดอลลาร์หรือหนึ่งในสี่ของรายได้ทั้งหมดในปี 2019 ส่วนใหญ่มาจากการชำระเงินเชิงพาณิชย์ที่อำนวยความสะดวกโดยซุปเปอร์แอป WeChat ที่ซึ่งชาวจีนนับพันล้านคนจับจ่ายซื้อของและแบ่งปันรถแท็กซี่ นอกจากนี้ Tencent ยังนำเสนอบริการทางการเงินที่คล้ายคลึงกับ Ant's แต่มีขนาดเล็กกว่ามากผ่าน WeChat ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการผสมผสานของปัจจัยต่างๆ ตั้งแต่ความได้เปรียบในการเป็นผู้เสนอญัตติรายแรกของ Ant ไปจนถึงการรวมตัวกันเป็นบริษัทเดี่ยว และการเข้าใจข้อมูลผู้บริโภคที่ดีขึ้นผ่านธุรกรรมอีคอมเมิร์ซ “Tencent มีความหรูหราที่จะรอดูและให้ Ant เป็น ผู้บุกเบิกและเรียนรู้จากความผิดพลาดของพวกเขา” Vey-Sern Ling นักวิเคราะห์ของ Bloomberg Intelligence กล่าว “เมื่อ Ant กระโดดข้ามอุปสรรคทั้งหมด มันก็ไม่สายเกินไปสำหรับ Tencent ที่จะติดตาม เนื่องจากพวกเขามีผู้ใช้และระบบการชำระเงิน” สำหรับตอนนี้ Tencent ยังสามารถวางใจในวัวเงินสดในการเล่นเกม ในขณะที่ความไม่แน่นอนในระดับมหภาคระดับโลกและการแข่งขันกับ ไบท์แดนซ์ บจก. อาจจะกดดันโฆษณาต่อไป รายได้ของ Tencent คาดว่าจะเติบโต 27% อย่างต่อเนื่องในไตรมาสเดือนกันยายน ในขณะที่นักวิเคราะห์คาดการณ์รายได้สุทธิโดยเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้น 48% จากปีก่อนหน้า บริษัทได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของบริการออนไลน์ในช่วงการแพร่ระบาดของ Covid-19 และได้จัดทำรายชื่อเกมใหม่สำหรับปีหน้าเพื่อสนับสนุนแฟรนไชส์หลักอย่าง Peacekeeper Elite และ Honor of Kings ในเดือนตุลาคม หน่วย Riot Games ของ Tencent ได้เริ่มทดสอบเวอร์ชันมือถือของ League of Legends ที่หลายคนรอคอยในเอเชีย นอกเหนือจากการครองอีคอมเมิร์ซและเกมแล้ว Alibaba และ Tencent ยังเป็นผู้สนับสนุนหลักของผู้นำในพื้นที่อื่นๆ ของอินเทอร์เน็ตของจีนจากแพลตฟอร์มส่งอาหาร Meituan ถึง Didi Chuxing ยักษ์ใหญ่แห่งการเรียกรถ พวกเขาร่วมกันลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ในบริษัทมือถือและอินเทอร์เน็ตที่กำลังมาแรงหลายร้อยแห่ง Tencent เป็นผู้นำในการควบรวมกิจการ DouYu International Holdings Ltd. กับ Huya Inc. เพื่อสร้างยักษ์ใหญ่สตรีมมิ่งเกมจีนที่มีมูลค่าตลาด 10 ล้านดอลลาร์ สถานะของผู้สร้างราชานั้นอาจได้รับผลกระทบจากกฎเกณฑ์ต่อต้านการผูกขาดใหม่ ซึ่งขณะนี้กำลังพิจารณากลั่นกรองการควบรวมและซื้อกิจการโดยบริษัทที่ดำเนินการที่เรียกว่า Variable Interest Entity ซึ่งเป็นเครื่องมือที่แทบจะ บริษัทอินเทอร์เน็ตรายใหญ่ทุกแห่งของจีนมีรายชื่ออยู่ในต่างประเทศ แต่นอกเหนือจากขนาดของการดำเนินงานของทั้งสองบริษัทและอิทธิพลที่เกินขอบเขตในเศรษฐกิจจีนยุคใหม่แล้ว Tencent ยังมีข้อได้เปรียบเชิงเปรียบเทียบอยู่ข้อหนึ่งเหนือคู่แข่งรายใหญ่กว่า ในการนำไปสู่การหยุดเสนอขายหุ้น IPO ของ Ant นั้น Ma ของ Alibaba ได้โจมตีบริษัทของจีน กฎเกณฑ์ทางการเงินสำหรับการยับยั้งนวัตกรรม โดยติดป้ายธนาคารเก่าว่า “โรงรับจำนำ” ในการประชุมที่มีชื่อเสียงซึ่งมีเจ้าหน้าที่อาวุโสของจีนเข้าร่วม Tencent ไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงจากบุคคลสำคัญที่คล้ายกัน เนื่องจาก Pony Ma ผู้ก่อตั้งบริษัทขี้อายและขี้อายไม่ปรากฏตัวต่อสาธารณะมานานกว่าหนึ่งปีเนื่องจากปัญหาด้านสุขภาพ ในขณะที่ผู้บริหารรายใหญ่คนอื่นๆ ต่างหลีกเลี่ยงไม่ให้คำพูดของปักกิ่งสั่นคลอน “ในธุรกิจ Fintech ต่างๆ ของเรา เราวางตำแหน่งตัวเองในฐานะผู้ทำงานร่วมกันและผู้ขับเคลื่อนอุตสาหกรรม และกับพันธมิตรอื่นๆ แทนที่จะเป็นผู้ขัดขวางตลาด” Martin Lau ประธาน Tencent กล่าวในงาน Hong Kong FinTech Week เมื่อต้นเดือนนี้
,