(Bloomberg) - ข้อตกลงมูลค่า 40 พันล้านดอลลาร์สำหรับผู้ให้บริการเครือข่ายไร้สาย NTT Docomo Inc. กำลังจุดประกายให้เกิดการอภิปรายว่าการซื้อกิจการในญี่ปุ่นที่ยิ่งใหญ่กว่านี้อาจเกิดขึ้นได้หรือไม่: SoftBank Group Corp. ผู้ก่อตั้ง Masayoshi Son ได้ถกเถียงกันมานานหลายปีว่าจะนำกลุ่มบริษัทของเขามาเป็นส่วนตัวหรือไม่ เนื่องจากส่วนลดอย่างต่อเนื่องระหว่างหุ้นของเขากับมูลค่าที่รับรู้ของสินทรัพย์ของเขา โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อาลีบาบา กรุ๊ป โฮลดิ้ง จำกัด หุ้น มหาเศรษฐีวัย 63 ปีรายนี้ฟื้นการเจรจาอย่างไม่เป็นทางการอีกครั้งในปีนี้ หลังจากที่หุ้นของเขาร่วงลงและขายสินทรัพย์ออกไป ข้อตกลง Docomo ส่งสัญญาณว่าญี่ปุ่นมีเงินทุนมากมายสำหรับข้อตกลงในระดับที่คิดไม่ถึงในอดีต บริษัท นิปปอน เทเลกราฟ แอนด์ เทเลโฟน คอร์ป จะยืมราคาซื้อทั้งหมดเพื่อใช้ในการซื้อกิจการของ Affiliate แม้ว่าจะมีเงินสดและรายการเทียบเท่าจำนวน 1.09 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ (10.3 พันล้านดอลลาร์) ณ สิ้นเดือนมีนาคม “การซื้อกิจการ Docomo ที่ประสบความสำเร็จสามารถกระตุ้นการเคลื่อนไหวที่คล้ายกันโดย SoftBank มีสภาพคล่องมากมายสำหรับทั้งคู่” Justin Tang หัวหน้าฝ่ายวิจัยเอเชียของ United First Partners ในสิงคโปร์กล่าว “สำหรับผู้ให้กู้ นี่อาจเป็นแหล่งรายได้มหาศาล และผู้ถือหุ้นสามารถมีตัวเร่งปฏิกิริยาในการตระหนักถึงมูลค่าของการถือครองของพวกเขา” ลูกชายรู้สึกหงุดหงิดที่นักลงทุนจะไม่จ่ายเงินเพื่อซื้อหุ้นของเขามากขึ้นเมื่อพิจารณาถึงการถือครองของบริษัทของเขา SoftBank โพสต์บนเว็บไซต์ของตนโดยประมาณว่ามูลค่าผู้ถือหุ้นของตนอยู่ที่ประมาณ 13,000 เยนต่อหุ้น ซึ่งเป็นตัวเลขที่คำนวณโดยการเพิ่มมูลค่าหุ้นในอาลีบาบา, SoftBank Corp. และทรัพย์สินอื่นๆ แล้วหักหนี้ นั่นคือประมาณครึ่งหนึ่งของหุ้น SoftBank Group ที่ซื้อขายที่ราคาประมาณ 6,500 เยน หลังจากที่หุ้นของเขาร่วงลงในเดือนมีนาคม Son ได้ประกาศแผนการขายสินทรัพย์มูลค่า 4.5 ล้านล้านเยน และโครงการซื้อคืนมูลค่า 2.5 ล้านล้านเยน นอกจากนี้ เขายังตัดข้อตกลงขายบริษัทออกแบบชิป Arm Ltd. ให้กับบริษัท Nvidia Corp. สำหรับเงินสดและหุ้นประมาณ 40 หมื่นล้านดอลลาร์ แม้ว่าการอนุมัติตามกฎระเบียบคาดว่าจะใช้เวลานานกว่าหนึ่งปีก็ตาม “เมื่อพิจารณาจากส่วนลดการประเมินมูลค่าของ SoftBank และความพร้อมของการจัดหาเงินทุนราคาถูก จึงมีโอกาสที่ดีที่จะมี MBO” Tang.Goldman Sachs Group Inc กล่าว . นักวิเคราะห์ตีพิมพ์บันทึกการวิจัยหลังการซื้อกิจการ Docomo โดยโต้แย้งว่าข้อตกลงดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะจุดประกายให้เกิดการจัดตำแหน่งองค์กรเพิ่มเติมในประเทศ รายงานไม่ได้กล่าวถึง SoftBank โดยเฉพาะ ข้อตกลง Docomo นำเสนอความท้าทายอย่างน้อยสองประการสำหรับ SoftBank NTT กำลังซื้อผู้ถือหุ้นสาธารณะบางส่วนเพื่อให้สามารถลดอัตราค่าบริการไร้สายได้ง่ายขึ้น ซึ่งเป็นภัยคุกคามทางการแข่งขันที่อาจส่งผลกระทบต่อ SoftBank Corp. ซึ่งเป็นหน่วยโทรคมนาคมภายในประเทศของ Son นายกรัฐมนตรีที่ได้รับการแต่งตั้งใหม่ Yoshihide Suga ได้กำหนดให้อัตราค่าโทรศัพท์ที่ลดลงเป็นส่วนสำคัญของวาระแรกของเขา นอกจากนี้ NTT ยังจ่ายเงินมากกว่าราคาหุ้นของ Docomo ถึง 40% ก่อนที่จะมีการประกาศ Anthea Lai นักวิเคราะห์ของ Bloomberg Intelligence ระบุว่า ผู้ถือหุ้นของ SoftBank อาจขอเบี้ยประกันภัยที่คล้ายกันหาก Son ดำเนินการซื้อกิจการ มูลค่าตลาดของ SoftBank Group อยู่ที่ประมาณ 128 พันล้านดอลลาร์ ดังนั้นเบี้ยประกันประเภทนั้นจึงหมายถึงมูลค่าบริษัทที่ 179 พันล้านดอลลาร์ นั่นจะเป็นการซื้อหุ้นครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา ระหว่างสัดส่วนการถือหุ้นของ Son เองกับหุ้นซื้อคืนที่ SoftBank ได้ซื้อคืนแล้ว หุ้นของบริษัทมากกว่า 30% ถูกควบคุมโดยฝ่ายบริหารแล้ว ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg SMBC Nikko บริษัทหลักทรัพย์อิงค์ นักวิเคราะห์ Satoru Kikuchi เขียนเมื่อต้นเดือนที่ผ่านมาว่าข้อตกลงที่นำโดยฝ่ายบริหารเพื่อนำบริษัทมาเป็นส่วนตัวดูเป็นไปได้ “ดูเหมือนว่าบริษัทจะขายสินทรัพย์ออกไปอย่างรวดเร็ว และกำลังพิจารณาการขายการถือครอง ARM เร็วกว่าที่วางแผนไว้ในตอนแรก” Kikuchi กล่าวใน บันทึกการวิจัย
,