เป็นเวลาสองสัปดาห์แล้วนับตั้งแต่ Mani Foroohar นักวิเคราะห์ของ SVB Leerink อ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในการแข่งขันวัคซีน CVOID-19 (วัคซีน 200 วัคซีนอยู่ระหว่างดำเนินการ และอีกหลายสิบรายการในการทดลองทางคลินิก) และ mRNA-1273 สูญเสีย “ความเป็นผู้นำในการพัฒนาทางคลินิก” ในการตัดสินใจ เพื่อดาวน์เกรดหุ้น Moderna (MRNA) ให้เป็น “ผลงานต่ำกว่ามาตรฐาน” สองสามสัปดาห์ต่อมา... เขายังคงไม่มองโลกในแง่ดี Foroohar อธิบายว่า mRNA-1273 ยังคงดูเหมือนว่าจะพิสูจน์ได้ว่าเป็นวัคซีนที่มีประสิทธิภาพในการต่อต้านโคโรนาไวรัส FDA กำลังมองหาวัคซีนเพื่อพิสูจน์ "ประสิทธิภาพของวัคซีน" อย่างน้อย 50% ก่อนที่จะอนุมัติสำหรับการอนุมัติการใช้ในกรณีฉุกเฉิน (EUA) mRNA-1273 ดูเหมือนจะเคลียร์แถบนั้นได้อย่างง่ายดาย โดยเปอร์เซ็นต์ประสิทธิภาพมีแนวโน้มเกิน 60% และอาจเพิ่มขึ้นสูงถึง 75% หรือดีกว่า “ในสถานการณ์ที่ดีที่สุด” เราจะรู้ได้เร็วแค่ไหนว่า mRNA-1273 ทำให้ ตัด? การระงับการทดลอง เช่น กรณีที่ AstraZeneca ประสบเมื่อต้นเดือนนี้ เมื่อผู้ป่วยในการทดลองระยะที่ 3 ประสบเหตุการณ์ไม่พึงประสงค์อาจทำให้กระบวนการล่าช้า แต่ถ้าทุกอย่างเป็นไปด้วยดี "การอ่านข้อมูล" เบื้องต้นเกี่ยวกับประสิทธิภาพของวัคซีนจะยังคงมาถึงช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน โดยสมมติว่า Moderna ปฏิบัติตามคำแนะนำของ FDA เพื่อติดตามผลลัพธ์ของผู้ป่วยเป็นเวลาอย่างน้อยสองเดือนหลังจากได้รับการฉีดวัคซีนครั้งที่สอง แน่นอนว่านอกเหนือจาก ประสิทธิภาพ ยังมี "ความทนทาน" ที่ต้องพิจารณาด้วย Foroohar ตั้งข้อสังเกตว่าขณะนี้ยังไม่ทราบแน่ชัดว่าภูมิคุ้มกันต่อเชื้อไวรัสโคโรนาสายพันธุ์ใหม่ที่ได้รับจาก mRNA-1273 นั้นจะคงอยู่ถาวรหรือต้องฉีดกระตุ้นเป็นระยะหรือไม่ นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตตามความเห็นของ Moderna “มีเหตุผลที่เชื่อได้ว่า … การติดเชื้อซ้ำของโควิด-19 อาจเกิดขึ้นค่อนข้างบ่อย” การกลับเป็นซ้ำอาจมาพร้อมกับระดับความรุนแรงที่ต่ำกว่าการติดเชื้อครั้งแรก แต่ถึงกระนั้น Moderna ก็คาดหวังว่าผู้ป่วยบางราย เช่น “เจ้าหน้าที่ดูแลสุขภาพ ผู้ป่วยสูงอายุ ผู้ที่มีปัญหาระบบทางเดินหายใจหรือภูมิคุ้มกันบกพร่อง ฯลฯ” — จะต้องฉีดวัคซีนกระตุ้นหลังจากการฉีดวัคซีนครั้งแรก “ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า” สำหรับผู้ป่วยที่หวังว่าจะมีวิธีแก้ไขโคโรนาไวรัส นี่เป็นข่าวที่น่าผิดหวังอย่างแน่นอน แต่สำหรับ Moderna โอกาสที่จะได้รับรายได้จากการกระตุ้นซ้ำๆ ซึ่งอาจมีมูลค่าหลายปีของรายได้ดังกล่าว เพื่อตอบแทนการลงทุนเริ่มแรกในการพัฒนา mRNA-1273 จะเป็นประโยชน์สำหรับหุ้น แม้ว่านี่จะเป็นแนวทางที่จะเกิดขึ้น แต่ Foroohar ก็ไม่คิดว่าหุ้นจะเป็น "ซื้อ" ทำไมจะไม่ได้ล่ะ แม้ว่า Foroohar จะให้ mRNA-1273 มี "ความเป็นไปได้สูง" ที่จะได้รับการอนุมัติในที่สุด แต่นักวิเคราะห์ก็มีความกังวลเกี่ยวกับวัคซีนที่แข่งขันกัน โดยเฉพาะของ Pfizer และ Johnson & Johnson ซึ่งบุกรุกส่วนแบ่งการตลาดของ Moderna ยังคงจู้จี้จุกจิก โดยเฉลี่ยแล้ว นักวิเคราะห์ที่ติดตาม Moderna คาดการณ์ว่าบริษัทจะ ทำยอดขายได้มากถึง 4.7 พันล้านดอลลาร์ในปีหน้า และอาจสูงถึง 6.6 พันล้านดอลลาร์ในปี 2022 ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการขาย mRNA-1273 ณ ราคาปัจจุบัน ซึ่งคิดเป็นมูลค่าการขายล่วงหน้า 5.6 เท่าของหุ้น Moderna (เช่น พรีเมียม 17% สำหรับหุ้น Johnson & Johnson และพรีเมียม 37% สำหรับไฟเซอร์) ถ้าสต็อกจะสูงขึ้นมาก Moderna อาจจะต้องสร้างยอดขายเพิ่มขึ้น แต่ "[เรา] ไม่เห็นเส้นทางที่ชัดเจนในการขายที่มีฉันทามติข้างต้นในช่วงไตรมาสแรกของการเปิดตัว" Foroohar เตือน สำหรับเรื่องนั้น แม้จะสมมติว่ารายได้มหาศาลลดลงเมื่อวัคซีนได้รับการอนุมัติ ตามด้วยรายได้ที่เกิดขึ้นประจำหลังจากนั้น Foroohar กล่าวว่าเขาไม่สามารถมองเห็นเส้นทางที่ชัดเจนไปยัง Moderna ได้แม้จะไปถึง ซึ่งน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างเป็นเอกฉันท์ “ในระยะกลางหรือระยะยาวแม้จะมีสมมติฐานที่เป็นสีดอกกุหลาบ” เนื่องจากการแข่งขัน mRNA-1273 มีแนวโน้มที่จะเผชิญ พูดง่ายๆ ก็คือ แม้จะสดใสพอๆ กับแนวโน้มของ Moderna แต่ก็ยังไม่สว่างพอที่จะพิสูจน์มูลค่าได้ ดังนั้น Foroohar จึงถูกบังคับให้สรุปว่าหุ้นนี้คือการขาย นักวิเคราะห์ยังคงจุดยืนเชิงลบต่อ MRNA โดยตั้งเป้าหมายราคาไว้ที่ 41 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงข้อเสีย 40% จากระดับปัจจุบัน (หากต้องการดูประวัติของ Foroohar คลิกที่นี่) นักวิเคราะห์คนอื่นๆ อาจไม่เห็นด้วยกับ Foroohar อย่างจริงจัง The Street ถือว่า MRNA เป็นการซื้อในระดับปานกลาง ตามการวิเคราะห์ของ TipRanks จากนักวิเคราะห์ 14 คนที่ครอบคลุมหุ้น มี 11 คนที่เป็นขาขึ้น 2 คนยังคงเป็นกลาง และมีเพียง Foroohar เท่านั้นที่เป็นขาลง ในขณะเดียวกัน ราคาเป้าหมายที่เป็นเอกฉันท์อยู่ที่ 91.86 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงส่วนต่าง 32% จากต้นทุนปัจจุบันของหุ้น (ดูการวิเคราะห์หุ้น MRNA ใน TipRanks) หากต้องการค้นหาแนวคิดดีๆ สำหรับการซื้อขายหุ้นด้านการดูแลสุขภาพในราคาที่น่าดึงดูด โปรดไปที่หุ้นที่น่าซื้อที่สุดของ TipRanks ซึ่งเป็นเครื่องมือที่เพิ่งเปิดตัวซึ่งรวบรวมข้อมูลเชิงลึกด้านหุ้นของ TipRanks ทั้งหมด ข้อสงวนสิทธิ์: ความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้คือ ของนักวิเคราะห์ที่โดดเด่นเท่านั้น เนื้อหานี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น
เป็นเวลาสองสัปดาห์แล้วนับตั้งแต่ Mani Foroohar นักวิเคราะห์ของ SVB Leerink อ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในการแข่งขันวัคซีน CVOID-19 (วัคซีน 200 วัคซีนอยู่ระหว่างดำเนินการ และอีกหลายสิบรายการในการทดลองทางคลินิก) และ mRNA-1273 สูญเสีย “ความเป็นผู้นำในการพัฒนาทางคลินิก” ในการตัดสินใจ เพื่อดาวน์เกรดหุ้น Moderna (MRNA) ให้เป็น “ผลงานต่ำกว่ามาตรฐาน” สองสามสัปดาห์ต่อมา... เขายังคงไม่มองโลกในแง่ดี Foroohar อธิบายว่า mRNA-1273 ยังคงดูเหมือนว่าจะพิสูจน์ได้ว่าเป็นวัคซีนที่มีประสิทธิภาพในการต่อต้านโคโรนาไวรัส FDA กำลังมองหาวัคซีนเพื่อพิสูจน์ "ประสิทธิภาพของวัคซีน" อย่างน้อย 50% ก่อนที่จะอนุมัติสำหรับการอนุมัติการใช้ในกรณีฉุกเฉิน (EUA) mRNA-1273 ดูเหมือนจะเคลียร์แถบนั้นได้อย่างง่ายดาย โดยเปอร์เซ็นต์ประสิทธิภาพมีแนวโน้มเกิน 60% และอาจเพิ่มขึ้นสูงถึง 75% หรือดีกว่า “ในสถานการณ์ที่ดีที่สุด” เราจะรู้ได้เร็วแค่ไหนว่า mRNA-1273 ทำให้ ตัด? การระงับการทดลอง เช่น กรณีที่ AstraZeneca ประสบเมื่อต้นเดือนนี้ เมื่อผู้ป่วยในการทดลองระยะที่ 3 ประสบเหตุการณ์ไม่พึงประสงค์อาจทำให้กระบวนการล่าช้า แต่ถ้าทุกอย่างเป็นไปด้วยดี "การอ่านข้อมูล" เบื้องต้นเกี่ยวกับประสิทธิภาพของวัคซีนจะยังคงมาถึงช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน โดยสมมติว่า Moderna ปฏิบัติตามคำแนะนำของ FDA เพื่อติดตามผลลัพธ์ของผู้ป่วยเป็นเวลาอย่างน้อยสองเดือนหลังจากได้รับการฉีดวัคซีนครั้งที่สอง แน่นอนว่านอกเหนือจาก ประสิทธิภาพ ยังมี "ความทนทาน" ที่ต้องพิจารณาด้วย Foroohar ตั้งข้อสังเกตว่าขณะนี้ยังไม่ทราบแน่ชัดว่าภูมิคุ้มกันต่อเชื้อไวรัสโคโรนาสายพันธุ์ใหม่ที่ได้รับจาก mRNA-1273 นั้นจะคงอยู่ถาวรหรือต้องฉีดกระตุ้นเป็นระยะหรือไม่ นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตตามความเห็นของ Moderna “มีเหตุผลที่เชื่อได้ว่า … การติดเชื้อซ้ำของโควิด-19 อาจเกิดขึ้นค่อนข้างบ่อย” การกลับเป็นซ้ำอาจมาพร้อมกับระดับความรุนแรงที่ต่ำกว่าการติดเชื้อครั้งแรก แต่ถึงกระนั้น Moderna ก็คาดหวังว่าผู้ป่วยบางราย เช่น “เจ้าหน้าที่ดูแลสุขภาพ ผู้ป่วยสูงอายุ ผู้ที่มีปัญหาระบบทางเดินหายใจหรือภูมิคุ้มกันบกพร่อง ฯลฯ” — จะต้องฉีดวัคซีนกระตุ้นหลังจากการฉีดวัคซีนครั้งแรก “ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า” สำหรับผู้ป่วยที่หวังว่าจะมีวิธีแก้ไขโคโรนาไวรัส นี่เป็นข่าวที่น่าผิดหวังอย่างแน่นอน แต่สำหรับ Moderna โอกาสที่จะได้รับรายได้จากการกระตุ้นซ้ำๆ ซึ่งอาจมีมูลค่าหลายปีของรายได้ดังกล่าว เพื่อตอบแทนการลงทุนเริ่มแรกในการพัฒนา mRNA-1273 จะเป็นประโยชน์สำหรับหุ้น แม้ว่านี่จะเป็นแนวทางที่จะเกิดขึ้น แต่ Foroohar ก็ไม่คิดว่าหุ้นจะเป็น "ซื้อ" ทำไมจะไม่ได้ล่ะ แม้ว่า Foroohar จะให้ mRNA-1273 มี "ความเป็นไปได้สูง" ที่จะได้รับการอนุมัติในที่สุด แต่นักวิเคราะห์ก็มีความกังวลเกี่ยวกับวัคซีนที่แข่งขันกัน โดยเฉพาะของ Pfizer และ Johnson & Johnson ซึ่งบุกรุกส่วนแบ่งการตลาดของ Moderna ยังคงจู้จี้จุกจิก โดยเฉลี่ยแล้ว นักวิเคราะห์ที่ติดตาม Moderna คาดการณ์ว่าบริษัทจะ ทำยอดขายได้มากถึง 4.7 พันล้านดอลลาร์ในปีหน้า และอาจสูงถึง 6.6 พันล้านดอลลาร์ในปี 2022 ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการขาย mRNA-1273 ณ ราคาปัจจุบัน ซึ่งคิดเป็นมูลค่าการขายล่วงหน้า 5.6 เท่าของหุ้น Moderna (เช่น พรีเมียม 17% สำหรับหุ้น Johnson & Johnson และพรีเมียม 37% สำหรับไฟเซอร์) ถ้าสต็อกจะสูงขึ้นมาก Moderna อาจจะต้องสร้างยอดขายเพิ่มขึ้น แต่ "[เรา] ไม่เห็นเส้นทางที่ชัดเจนในการขายที่มีฉันทามติข้างต้นในช่วงไตรมาสแรกของการเปิดตัว" Foroohar เตือน สำหรับเรื่องนั้น แม้จะสมมติว่ารายได้มหาศาลลดลงเมื่อวัคซีนได้รับการอนุมัติ ตามด้วยรายได้ที่เกิดขึ้นประจำหลังจากนั้น Foroohar กล่าวว่าเขาไม่สามารถมองเห็นเส้นทางที่ชัดเจนไปยัง Moderna ได้แม้จะไปถึง ซึ่งน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างเป็นเอกฉันท์ “ในระยะกลางหรือระยะยาวแม้จะมีสมมติฐานที่เป็นสีดอกกุหลาบ” เนื่องจากการแข่งขัน mRNA-1273 มีแนวโน้มที่จะเผชิญ พูดง่ายๆ ก็คือ แม้จะสดใสพอๆ กับแนวโน้มของ Moderna แต่ก็ยังไม่สว่างพอที่จะพิสูจน์มูลค่าได้ ดังนั้น Foroohar จึงถูกบังคับให้สรุปว่าหุ้นนี้คือการขาย นักวิเคราะห์ยังคงจุดยืนเชิงลบต่อ MRNA โดยตั้งเป้าหมายราคาไว้ที่ 41 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงข้อเสีย 40% จากระดับปัจจุบัน (หากต้องการดูประวัติของ Foroohar คลิกที่นี่) นักวิเคราะห์คนอื่นๆ อาจไม่เห็นด้วยกับ Foroohar อย่างจริงจัง The Street ถือว่า MRNA เป็นการซื้อในระดับปานกลาง ตามการวิเคราะห์ของ TipRanks จากนักวิเคราะห์ 14 คนที่ครอบคลุมหุ้น มี 11 คนที่เป็นขาขึ้น 2 คนยังคงเป็นกลาง และมีเพียง Foroohar เท่านั้นที่เป็นขาลง ในขณะเดียวกัน ราคาเป้าหมายที่เป็นเอกฉันท์อยู่ที่ 91.86 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงส่วนต่าง 32% จากต้นทุนปัจจุบันของหุ้น (ดูการวิเคราะห์หุ้น MRNA ใน TipRanks) หากต้องการค้นหาแนวคิดดีๆ สำหรับการซื้อขายหุ้นด้านการดูแลสุขภาพในราคาที่น่าดึงดูด โปรดไปที่หุ้นที่น่าซื้อที่สุดของ TipRanks ซึ่งเป็นเครื่องมือที่เพิ่งเปิดตัวซึ่งรวบรวมข้อมูลเชิงลึกด้านหุ้นของ TipRanks ทั้งหมด ข้อสงวนสิทธิ์: ความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้คือ ของนักวิเคราะห์ที่โดดเด่นเท่านั้น เนื้อหานี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น
,